Vuoden 2025 viimeisellä vuosineljänneksellä pääomamarkkinat kehittyivät alkuvuoden tapaan positiivisesti osakkeiden noustessa laajalla rintamalla niin USA:ssa, Euroopassa kuin muuallakin maailmassa. Globaalit osakemarkkinat tuottivat kalenterivuoden aikana MSCI World -indeksillä mitattuna 21 prosenttia ja USA:n osakemarkkinoita seuraavalla S&P 500 -indeksillä mitattuna 18 prosenttia. Euroopassa osakkeiden hinnat nousivat STOXX 600 -indeksillä mitattuna vuosineljänneksen aikana 6,6 prosenttia ja koko vuonna 20,6 prosenttia. Myös kehittyvillä markkinoilla nähtiin reipasta kurssinousua. Dollarin merkittävä heikentyminen kuitenkin söi dollarimääräisten sijoitusten tuottoja euroissa laskettuna.

Sijoittajaoptimismia tukivat yritysten vakaa tuloskasvu, laskevat korko-odotukset USA:ssa sekä laaja-alainen innostuneisuus tekoälyteknologiaan ja sen edellytyksiin nostaa yritysten tuottavuutta. Myös korkosijoitusten, erityisesti korkeariskisempien high yield -lainojen, tuotot olivat positiivisia. Kullan ja muiden arvometallien hinnat nousivat uusiin huippuihinsa. Kullan hinnannousua ovat viimeisen vuoden aikana vauhdittaneet USA:n dollarin voimakas kurssilasku, USA:n tullipolitiikka, keskuspankkien lisääntynyt arvometallin kysyntä, laskevat korko- ja inflaatio-odotukset sekä varsinkin viime aikoina lisääntynyt huoli USA:n keskuspankin itsenäisyydestä. Myös USA:n muuttunut geopoliittinen linja on lisännyt kullan suosiota sijoittajien turvasatamana.

Kiinteistömarkkinoiden tilanne Suomessa pysyi vaikeana, ja suurin osa kotimaisista avoimista kiinteistörahastoista joutui edelleen lykkäämään lunastuksiensa toteuttamista. Niin myös me teimme Evli Vuokratuotto II -rahastossa varmistaaksemme rahaston kaikkien osuudenomistajien tasapuolisen kohtelun.

USA:n talous kasvoi viimeisellä vuosineljänneksellä alkuvuoden tapaan, vaikka työmarkkinat heikkenivät ja inflaatio oli edelleen yli USA:n keskuspankin tavoitetason. Teknologiainvestoinnit, erityisesti tekoälyn käyttöä tukevat datakeskus- ja muut infrastruktuurihankkeet, vauhdittivat kasvua.

Euroalueen kasvu oli vuosineljänneksellä lievästi positiivista maailmankauppaan liittyvien huolien hiljalleen hellittäessä ja yksityisen kulutuksen säilyessä vakaana. Euroalueen näkymiä tukivat vahvistuvat työmarkkinat, alhainen inflaatio- ja korkoympäristö sekä investoinnit infrastruktuuriin ja puolustusvalmiuteen. Geopoliittiset uhat, varsinkin Ukrainan sota, kuitenkin painoivat edelleen kuluttajien ja yritysten luottamusta ja investointihaluja.

”Evli-konsernin nettoliikevaihto nousi viimeisellä vuosineljänneksellä 26 prosenttia.”

Evli-Evli-konsernin nettoliikevaihto nousi viimeisellä vuosineljänneksellä 26 prosenttia edellisvuodesta ja oli 38,1 miljoonaa euroa (30,1 milj. euroa). Parhaiten kehittyivät perinteisten ja pääomarahastojen palkkiotuotot, tuottosidonnaiset palkkiot sekä välitystoiminnan tuotot, jotka kasvoivat edellisvuodesta. Neuvonantopalkkiot laskivat lievästi edellisvuodesta, kun taas oman taseen tuotot olivat edellisvuoden tasoa korkeammat.

Konsernin viimeisen vuosineljänneksen liikevoitto nousi 49 prosenttia ja oli 15,7 miljoonaa euroa (10,5 milj. euroa). Liikevoiton kasvuun vaikuttivat rahastojen palkkiotuottojen kasvu sekä kaudelle osuneet tuottosidonnaiset palkkiot, joita oli tarkastelukautta enemmän. Liikevoiton kasvua painoi osakkuusyhtiöistä kirjattu 1,6 miljoonan euron tappio-osuus, joka oli vertailukautta suurempi. Evlin oman pääoman tuotto oli vuoden alusta luettuna 28,4 prosenttia (34,4 %) ja toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kuluihin 128 prosenttia (132 %). Konsernin vakavaraisuus ja maksuvalmius olivat erinomaisella tasolla.

Evlin strategian kannalta keskeiset alueet, kansainvälinen myynti ja vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, kehittyivät vuosineljänneksellä positiivisesti. Kansainvälisten asiakkaiden nettomerkinnät olivat noin 251 miljoonaa euroa ja kansainvälisten asiakkaiden osuus Evlin koko rahastopääomasta, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli 25 prosenttia (21 %). Vaihtoehtoisiin sijoitustuotteisiin tehtiin nettomerkintöjä ja sijoitussitoumuksia viimeisellä vuosineljänneksellä yhteensä noin 129 miljoonalla eurolla (noin 115 milj. euroa). Vuoden alusta nettomerkintöjä ja sijoitussitoumuksia kerättiin edellisvuotta enemmän, yhteensä 331 miljoonaa euroa. Vaihtoehtoisissa sijoituksissa oli neljänneksen lopussa pääomia 3,2 miljardia euroa.

”Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat positiivisen markkinakehityksen ja nettomerkintöjen myötä 13 prosenttia.”

Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin nettoliikevaihto nousi vuosineljänneksellä 28 prosenttia ja oli 34,0 miljoonaa euroa (26,6 milj. euroa). Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat positiivisen markkinakehityksen ja nettomerkintöjen myötä 13 prosenttia 21,4 miljardiin euroon (18,9 mrd. euroa), mikä on Evlin uusi ennätys.

Myös Evli-Rahastoyhtiön sijoitusrahastopääoma, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, nousi uuteen ennätykseen ja oli 16,2 miljardia euroa (13,4 mrd. euroa). Perinteisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät olivat vuosineljänneksellä noin 571 miljoonaa euroa. Suurimmat nettomerkinnät kohdistuivat Evli Lyhyt Yrityslaina ja Evli Atlas USA Enhanced Index -rahastoihin. Vuoden alusta parhaiten menestyivät tuotolla mitattuna Evli Silver and Gold -rahasto (158 %) sekä Evli Hannibal -rahasto (42 %).

Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin nettoliikevaihto nousi viimeisellä vuosineljänneksellä noin kolme prosenttia ja oli 2,1 miljoonaa euroa (2 milj. euroa). Vuoden alusta luettuna neuvonantopalkkiot laskivat edellisvuoden tasolta, ollen 6,8 miljoonaa euroa (9,9 milj. euroa). Liikevaihdon vaihtelut voivat olla suuria vuosineljänneksestä ja vuodesta toiseen. Segmentin toimeksiantokanta vahvistui vuosineljänneksen aikana ja on hyvä.

Vuonna 2025 juhlimme Evlin 40-vuotista taivalta. Vuosien saatossa olemme kasvaneet johtavaksi pohjoismaiseksi varainhoitajaksi ja rahastotaloksi, joka tukee asiakkaitaan pitkäjänteisen menestyksen rakentamisessa ja ohjaa pääomia sinne, missä ne luovat pitkäaikaista arvoa. Sitoudumme vauraamman huomisen rakentamiseen myös tulevaisuudessa.

Maunu Lehtimäki
Toimitusjohtaja, Evli Oyj

Päivitetty Evli Oyj:n tilinpäätöstiedotteen 1–12/2025 julkistamisen yhteydessä 27.1.2026.