Maailman tapahtumat heijastuvat nopeasti sijoitusmarkkinoihin. Viime aikoina tunnelma on muuttunut nopeasti: epävarmuus on lisääntynyt, ja monet sijoittajat pohtivat, miten reagoida muuttuvaan tilanteeseen. Tällaisina hetkinä sijoituspäätöksiin vaikuttavat usein tunteet – ja juuri silloin harkittu, suunnitelmallinen lähestymistapa on arvokkaampaa kuin koskaan.
Mitkä tekijät luovat epävarmuutta juuri nyt?
Markkinaympäristön muuttuessa on ensin syytä tehdä tilannearvio taustatekijöiden lyhyemmän ja pidemmän aikavälin vaikutuksista.
1. Geopoliittinen ja poliittinen epävarmuus
Jatkuvat geopoliittiset jännitteet ja arvaamattomat poliittiset päätökset erityisesti tulleihin liittyen ovat luoneet epävarmuutta talousnäkymiin maailmanlaajuisesti. Ennakoitavuus taloudessa heikkenee.
2. Kuluttajien luottamus
Yhdysvalloissa yksityinen kulutus on keskeisin talouden ajuri. Kuluttajien mielialat ovat koetuksella inflaation uhasta, liittovaltion työpaikkojen leikkausten ja omaisuusarvojen laskusta johtuen. Kasvava pessimismi voi johtaa kulutusmenojen vähenemiseen, mikä voi vaikuttaa talouskasvuun. Säästämisen lisääntyminen ei kuitenkaan ole välttämättä taloudelle huono asia pidemmällä aikajänteellä.
3. Inflaatio ja korot
Vaikka globaali inflaatio on osoittanut hidastumisen merkkejä, se on edelleen keskuspankkien tavoitetasoja korkeampi. Globaalin kauppasodan seurauksena tuontihinnat voivat nousta useimmissa maissa. Keskuspankkien asema on hankala talousnäkymien heiketessä inflaatiopaineiden silti noustessa. Kriittisessä tilanteessa niiden odotetaan silti reagoivan helpottamalla rahapolitiikkaa.
4. Talouden perusteet
Yhdysvalloissa talouden keskeiset perustekijät, kuten tehdas- ja palvelusektoreiden suorituskyky, työmarkkinatilanne ja BKT:n kasvu, ovat tähän asti olleet suhteellisen vahvoja. Talouden toimintaympäristön muuttuminen aiheuttaa silti ainakin lyhyellä aikavälillä yrityksille ja kotitalouksille sopeutumispaineita. Vaikutukset heijastuvat myös maailmantalouteen.
Kuinka tunteet ohjaavat sijoittajien päätöksiä?
Hämmennys, pelko ja jopa inho ovat nousseet monien sijoittajien tunteisiin. Nobel-palkittujen tutkijoiden Robert Shillerin ja Daniel Kahnemanin käyttäytymisrahoitusteoriat tarjoavat arvokasta tietoa pääomamarkkinoiden nykyisestä tunnelmasta.
Shillerin työ korostaa irrationaalisen yltäkylläisyyden (irrational exhuberance) ja markkinapsykologian vaikutusta. Hän väittää, että sijoittajien mielialat vaikuttavat markkinoihin, mikä voi johtaa kupliin tai romahduksiin.
Kahnemanin prospektiteoria ja tutkimus systeemin 1 (nopea) ja systeemi 2 (hidas) ajattelun eroista korostaa, kuinka kognitiiviset vinoumat vaikuttavat päätöksentekoon. Nykyisessä markkinaympäristössä sijoittajiin vaikuttavat todennäköisesti viimeaikaiset uutisotsikoiden aikaansaamat vinoumat. Sijoittajat reagoivat usein emotionaalisesti uutisiin, mikä johtaa irrationaalisiin päätöksiin, kuten viimeaikaisten positiivisten trendien vakauden yliarviointiin, tai riskien aliarviointiin.
Pitkän aikavälin strategiat ja sijoitustavoitteet voivat vaarantua lyhyen aikavälin päätöksenteon vuoksi. Sijoittajat saattavat myös yliarvioida kykynsä ennustaa markkinoiden liikkeitä viimeaikaisten trendien perusteella. Sijoittajien kannattaa lyhyen aikavälin impulsiivisten muutosten sijaan, pitää kiinni pitkän aikavälin sijoitussuunnitelmistaan.
Miten toimia viisaasti epävarmuuden keskellä?
Sijoittamatta jättäminen ei ole ratkaisu – se voi vaarantaa taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen. Sen sijaan, epävarmoina aikoina riskin ottamisesta saatavaa korvausta, toisin sanoen tuotto-odotusta, on syytä nostaa, mutta myös säätää sijoitussalkun riskitasoa tarvittaessa omaan riskinkantokykyyn sopivaksi.
Markkinoiden vinoumien ja irrationaalisen käyttäytymisen vaikutusten lieventämiseksi pitkäaikaisten sijoittajien kannattaa pitää huoli sijoitusstrategiansa peruspilareista:
- Riittävä hajautus korkean likvidisyyden kohteisiin, pitkän aikavälin tuottoa tarjoaviin osake- ja korkosijoituksiin, vaihtoehtoisiin tuoton lähteisiin sekä inflaatiosuojaa tarjoaviin kohteisiin. Hajautus näiden luokkien sisällä vähentää myös kokonaisriskiä.
- Kurinalaisessa sijoitussuunnitelmassa pysyminen ja impulsiivisten päätösten välttäminen lyhyen aikavälin markkinaliikkeiden perusteella. Sijoitussuunnitelmaa tulee arvioida, jos talous- ja markkinaympäristö tai oma taloudellinen asema muuttuvat olennaisesti.
- Salkun sijoituskohteiden tarkistus ja tarvittaessa muokkaus varmistaakseen, että sijoituskohteet ovat linjassa pitkän aikavälin tavoitteiden ja riskinsietokyvyn kanssa. Muutoksia voi ja kannattaa tehdä harkiten.
Lue lisää blogista: Nukkuuko huolellisesti hajauttava sijoittaja nyt yönsä paremmin? Markkinastrategi kertoo, miten tehokas hajautus syntyy
Epävarmuus ei ole pysyvää – muutos on
Historia osoittaa, että jokainen markkinamyllerrys on samalla uuden alku. Vaikka nykyhetki saattaa tuntua haastavalta, epävarmuus hälvenee aikanaan, kun maailmantalous ja -markkinat ovat sopeutuneet uuteen ympäristöön. Uudistuminen, sopeutuminen, uudet ratkaisut ja tulevaisuudenusko ovat edelleen positiivisen talouskehityksen ja sijoitustuottojen ajureita.
Jos haluat keskustella omasta sijoitustilanteestasi tai tarkistaa suunnitelmaasi, olemme täällä sinua varten.
