Siirry sisältöön
Mies istuu rennosti katolla katsellen kaupungin yli.

Osakemarkkinoilla astutaan kiinnostavaan vuoteen 2025 ja katse on tiukasti kiinni Yhdysvalloissa. Donald Trumpin presidenttikausi tuo markkinoille sekä mahdollisuuksia että riskejä.

Talouskasvua tukevat mahdolliset veroleikkaukset ja sääntelyn purku voivat vauhdittaa erityisesti finanssialaa ja yritysten tuloskasvua. Samalla lisääntyvä protektionismi ja kauppatullit voivat hidastaa maailmantaloutta ja heikentää aasialaisten ja eurooppalaisten vientiyritysten kilpailukykyä. 

Yhdysvalloissa kasvua tukevat vahva kulutus, teknologinen kehitys ja laskeva inflaatio. Vuoden 2024 taantumahuolten jälkeen Yhdysvaltain talous on verrattain vakaa, kotitalouksien taloustilanne hyvä ja yritysten tulokset vahvoja. Riskeinä ovat talouden ylikuumeneminen ja uusi inflaatioaalto. 

Euroopassa kasvunäkymät ovat heikentyneet. Vaikka kauppakonflikteilta Yhdysvaltojen kanssa vältyttäisiin, kauppasotien pelko heikentää yritysten luottamusta. Kiinassa taloutta painavat rakenteelliset ongelmat, kuten laskevat kiinteistöjen hinnat, korkea velkataso ja heikentynyt kuluttajaluottamus. Elvytystoimet, kuten infrastruktuuri-investoinnit helpottavat tilannetta. 

Maailmantalouden suurin riski vuonna 2025 on Yhdysvaltain ja Kiinan kauppasota, joka voi syventyä kiristyneiden jännitteiden ja uusien tullien vuoksi. Tullit voivat vaikuttaa myös inflaatioon ja keskuspankkien päätöksiin. Jos tullien ja elvytyksen nähdään kiihdyttävän inflaatiota Yhdysvalloissa, Fed saattaa keskeyttää koronlaskut. Euroopassa inflaatio todennäköisesti laskee ja EKP jatkanee korkojen laskua. 

Yhdysvaltojen parempi tuloskehitys jatkunee 

Nykyinen härkämarkkina on kestänyt kaksi vuotta ja voi historiallisen datan perusteella jatkua. Härkämarkkinaa vauhdittaa Trumpin talouspolitiikka, joka tukee erityisesti USA:n markkinoita. Trumpin ensimmäisen kauden alussa markkinat nousivat 16 prosenttia vuosittain. Uudet tullit ja Trumpin vaihtelevat kommentit voivat kuitenkin lisätä volatiliteettia. 

Osakemarkkinat näyttävät tuottoisilta vuonna 2025. Tekoälyn kehitys, vakaat tulosnäkymät ja kevenevä finanssipolitiikka luovat suotuisan ympäristön erityisesti Yhdysvalloissa. Sykliset sektorit ja pienet yhtiöt ovat vahvoilla. Vaikka "Magnificent 7" -yhtiöiden kasvuvauhti hidastuu, tekoälyteema jatkuu painottuen ohjelmistoihin ja palveluihin. 

Suosittelemme ylipainottamaan yhdysvaltalaisia osakkeita. Trumpin "Amerikka ensin" -agenda tukee amerikkalaista yrityssektoria mutta voi haitata aasialaisten ja eurooppalaisten yritysten kasvua. 

Sijoittajan kannattaa seurata markkinoita ja uutisia tarkasti. Vuosi 2025 on todennäköisesti täynnä yllätyksiä ja markkinakäänteitä. Aktiivinen allokaatiostrategia auttaa reagoimaan muutoksiin talouden, tulosnäkymien ja markkinatrendien suhteen.

Kuvio 1: USA vs. Eurooppa: Yhdysvaltojen parempi tuloskehitys jatkunee vuonna 2025

Lähde: Evli, Bloomberg

 

Mihin sijoittaa vuonna 2025? Olisiko aika lisätä USA:n painoa sijoitussalkussa? 

Lue, miksi nyt kannattaa sijoittaa Yhdysvaltoihin

Tämä saattaa myös kiinnostaa sinua