Kehittyvien markkinoiden (Emerging Markets, EM) korkosijoitukset ovat nousseet viime vuosina osaksi hyvin hajautettua sijoitussalkkua. EM-valtioiden merkitys globaalissa taloudessa korostuu jatkuvasti vahvan talouskasvun myötä, samoin yhtiöiden.
Evli Kehittyvät Markkinat Yrityslaina -rahasto oli Evlin parhaiten tuottanut perinteinen korkorahasto vuonna 2025, ja myös rahaston alkuvuosi 2026 on lähtenyt liikkeelle hyvin*. Samalla on syytä korostaa, että historiallinen tuotto ei takaa tulevaa tuottoa. Nykyinen markkinaympäristö tukee kuitenkin tätä globaalia omaisuuslajia, joka hyötyy niin makrotalouden ajureista kuin aktiivisesta salkunhoidosta. Kehittyvät Markkinat Yrityslainan tuottotaso (YTM) oli tammikuun lopussa 5,06 prosenttia** ja keskimääräinen luottoluokitus BBB-, joka on luottoluokitusasteikolla keskitasoa.
Makrotalous kääntyi kehittyvien talouksien eduksi
Globaali talouskehitys on kääntynyt selvästi kehittyvien markkinoiden eduksi. Yhdysvaltain dollari on heikentynyt yli kymmenen prosenttia viimeisen vuoden aikana, ja markkinat odottavat tämän suuntauksen jatkuvan. Odotukset heikkenevästä dollarista sekä Yhdysvaltain keskuspankin löysentyvästä rahapolitiikasta ja laskevista lyhyistä koroista tukevat perinteisesti kehittyvien markkinoiden talouksia. Tässä ympäristössä EM-valtiot pystyvät harjoittamaan itsenäisempää rahapolitiikkaa, ja maiden korkeammat reaalikorot houkuttelevat pääomavirtoja. Samalla paikallisvaluuttojen vahvistuminen luo yhtiöiden tuloksenteolle suotuisat kehitysmahdollisuudet.
Hajautushyötyä eurokorkoihin verrattuna
Evlin perinteisistä korkorahastoista Kehittyvät Markkinat Yrityslainalla on matalin korrelaatio muihin korkorahastoihin, mikä mahdollistaa hajautushyödyn sijoittajalle. Omaisuuslajin kartalle kuuluu noin kuusikymmentä maata, mikä jo itsessään hajauttaa riskiä. Merkittävämpi tekijä on kuitenkin se, että sijoitukset tehdään pääosin USA:n dollareissa. Näin Yhdysvaltain korkojen lasku on vahvasti tukenut omaisuuslajin tuottokehitystä. Koska dollarimääräisellä markkinalla on sijoittajia ympäri maailmaa, omaisuuslaji on myös hyvin likvidi. Valuuttakurssiriskiä ei sijoittajalle kuitenkaan aiheudu, sillä Evlin rahasto suojaa USA:n dollarin valuuttariskin euroihin nähden.
Aktiivisen sijoittamisen hyödyt korostuvat
Kehittyvien talouksien yrityslainamarkkinassa sijoittajaa kompensoidaan niin luotto- kuin korkoriskistä. Markkina sisältää sekä ylemmän että alemman luottoluokituksen yhtiöitä. Aktiivisella yhtiövalinnalla ja huomioimalla makrotekijät allokaatioissa on mahdollista luoda lisäarvoa ja välttää markkinan sudenkuopat.
Salkunhoitajan näkökulma: ”Yhtiövalintojen lisäksi valitsemme aktiivisesti maapainomme. Kiina on ollut rahastossa pitkään selvässä alipainossa ja brasilialaisten yhtiöiden viimeaikainen heilunta on lähinnä luonut meille oston paikan.”
Aktiivisen salkunhoidon onnistumisesta kertoo se, että Evlin rahasto on tuottanut paremmin kuin markkinan passiivinen ETF (iShares JP Morgan USD EM Corp Bond UCITS ETF, EUR HEDGED ACC) neljänä vuonna viimeisen viiden vuoden aikana. Lisäksi aktiivisella sijoittamisella kyetään ottamaan paremmin huomioon vastuullisuustekijät ja haastamaan kohdeyhtiöitä suoraan niiden vastuullisuuskehityksessä.
Lue lisää Evli Kehittyvät Markkinat Yrityslaina -rahastosta
Rahaston sijoitusten arvoon voivat vaikuttaa korkotason muutokset ja liikkeeseenlaskijoihin liittyvä luottoriski. Lisäksi kehittyvillä markkinoilla tehtyihin sijoituksiin voi liittyä kehittyneitä markkinoita korkeampia riskejä koskien esimerkiksi poliittista tai taloudellista epävakautta tai likviditeettiä. Lisätietoja riskeistä voi lukea rahastoesitteestä.
Sijoituksen arvo voi nousta ja laskea ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä tulee tutustua rahaston lakisääteisiin dokumentteihin, kuten rahaston sääntöihin, avaintietoasiakirjaan ja rahastoesitteeseen. Rahastojen lakisääteiset dokumentit ja lisätiedot ovat saatavilla tuotekohtaisilta sivuilta sekä sivulta www.evli.com/rahastot. Artikkelin sisältöä ei tule pitää sijoitusneuvontana eikä sen perusteella tule tehdä sijoituspäätöstä.
* Rahaston tuotto vuonna 2025 oli +7,27 %, ja tammikuussa 2026 rahasto tuotti +0,95 %. Rahaston kokonaistuotto viimeisen 10 vuoden ajalta on +19,80 %, mikä on annualisoituna +1,82 %.
** Rahaston ilmoitettu tuottotaso tammikuun lopussa ei ole lupaus tuotosta ja se voi muuttua. Sijoittajan rahastosta saama tuotto riippuu rahaston sijoitustoiminnasta, markkinaolosuhteiden kehittymisestä sekä siitä, kauanko sijoittaja pitää tuotetta hallussaan.
Tilaa uutiskirje Evli Visio
Haluatko pysyä ajan tasalla markkinoiden liikkeistä, vastuullisen sijoittamisen trendeistä ja syventyä ajankohtaisiin teemoihin?
