Evli julkaisi tammi-maaliskuun 2026 tuloksensa. Vuosi alkoi hyvin – sekä nettoliikevaihto että liikevoitto kasvoivat. Nousun taustalla olivat kasvaneet rahastojen hallinnointipalkkiot sekä menestyksekkään salkunhoidon myötä ansaitut tuottosidonnaiset palkkiot. Haastavasta markkinaympäristöstä huolimatta perinteisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät olivat noin 130 miljoonaa euroa. Vaihtoehtorahastoihin kohdistuva kiinnostus pysyi korkeana, ja uutta pääomaa kerättiin alkuvuoden aikana nettona yhteensä 80 miljoonaa euroa.
Tuloskehitys tammi-maaliskuu 2026 (vertailukohtana 1–3/2025)
- Nettoliikevaihto oli 34,8 miljoonaa euroa (27,7 milj. euroa).
- Liikevoitto oli 16,1 miljoonaa euroa (11,4 milj. euroa).
- Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin liiketulos kasvoi 17,2 miljoonaan euroon (10,1 milj. euroa).
- Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin liiketulos laski -0,1 miljoonaan euroon (1,3 milj. euroa).
- Hallinnoitavat varat olivat maaliskuun lopussa nettomääräisesti 21,5 miljardia euroa (19,0 mrd. euroa) sisältäen osakkuusyhtiöiden hallinnoimat varat. Ilman osakkuusyhtiöitä hallinnoitavat varat olivat 19,0 miljardia euroa (16,7 mrd. euroa).
- Oman pääoman tuotto oli 33,6 prosenttia (28,0 %).
- Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kustannuksiin oli 127 prosenttia (130 %).
- Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,39 euroa (0,27 euroa).
Iranin sota sai aikaan täyskäännöksen positiivisesti alkaneeseen vuoteen
Vuosi 2026 käynnistyi positiivissa merkeissä maailmantalouden kasvuodotusten, matalien korkojen ja nousevien tulosennusteiden saattelemana. Osakkeiden hinnat nousivat laaja-alaisesti helmikuun lopulle saakka, jolloin USA:n ja Israelin käynnistämä sota Irania vastaan sai aikaan täyskäännöksen markkinoilla.
”Pelot kasvun hidastumisesta, korkeammista energian hinnoista, raaka-aineiden, saatavuudesta, inflaation kiihtymisestä sekä korkojen noususta saivat sijoittajat vähentämään riskitasojaan. Tilannetta pahensivat Iranin toteuttamat vastaiskut Persianlahden öljyn- ja kaasuntuotantolaitoksiin sekä Hormuzinsalmen sulkeminen meriliikenteeltä, joiden seurauksena raakaöljyn hinta nousi ja toimitusvolyymit laskivat”, toimitusjohtaja Maunu Lehtimäki sanoo.
Geopoliittisten riskien lisäksi sijoittajat ovat ennakoineet tekoälyn nopean kehittymisen luomaa riskiä yritysten tulevaisuuden liiketoimintanäkymille. Tekoälyn korvatessa manuaalista työtä ja tehdessä monesta tuotteesta tarpeettoman ovat ansaintanäkymät vaarassa erityisesti SaaS- ja ohjelmistoteollisuudessa sekä asiantuntija-aloilla. Ohjelmistoalan yritysten osakekurssit ovat tämän seurauksena laskeneet rajusti ja saaneet myös näitä yrityksiä lainoittaneet ns. Private Credit -velkarahastot suuriin vaikeuksiin lisääntyneiden lunastusten takia. Sen sijaan tekoälyn kehittymisestä syntyvät laajemmat hyödyt yritysten toiminnan laadun ja tehokkuuden parantumiselle eivät vielä näy analyytikoiden tulosennusteissa ja osakkeiden arvostuskertoimissa.
”Panostamme itsekin Evlissä tekoälyn hyödyntämiseen uusien palveluiden, raportoinnin ja prosessien kehittämisessä. Näemme tekoälyn ensisijaisesti erinomaisena työkaluna laajentaa ja syventää sijoituskohteittemme analyysiä ja kattavuutta”, Lehtimäki kertoo.
Keskeisten omaisuuslajien tuotot jäivät odotuksia vaisummiksi
Globaalit osakemarkkinat laskivat ensimmäisellä vuosineljänneksellä MSCI World -indeksillä mitattuna 1,5 prosenttia ja USA:n osakemarkkinoita seuraavalla S&P 500 -indeksillä mitattuna 2,7 prosenttia. Euroopassa osakkeiden hinnat laskivat STOXX 600 -indeksillä mitattuna 1,1 prosenttia. Kehittyvillä markkinoilla osakkeiden hinnat nousivat 1,1 prosenttia.
Dollari vahvistui suhteessa euroon 1,6 prosenttia ja kullan hinta nousi 8 prosenttia. Saksan 10 vuoden valtionobligaation korko nousi 15 korkopistettä 3,0 prosenttiin. Yrityslainojen korkoerot kasvoivat investment grade -luokassa 16 korkopistettä ja high yield -luokassa 60 pistettä. Kokonaisuutena vuosineljänneksen tuotot jäivät keskeisten omaisuuslajien osalta selvästi odotuksia vaisummiksi.
Evlin nettoliikevaihto nousi 26 prosenttia ja liikevoitto 41 prosenttia
Evli-konsernin nettoliikevaihto nousi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 26 prosenttia edellisvuodesta ja oli 34,8 miljoonaa euroa (27,7 milj. euroa).
”Parhaiten kehittyivät perinteisten ja pääomarahastojen palkkiotuotot sekä tuottosidonnaiset palkkiot, jotka kasvoivat edellisvuodesta. Neuvonantopalkkiot, välitystoiminnan tuotot ja oman taseen tuotot olivat edellisvuoden tasoa matalammat”, Lehtimäki kertoo.
Konsernin liikevoitto nousi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 41 prosenttia ja oli 16,1 miljoonaa euroa (11,4 milj. euroa). Liikevoiton kasvuun vaikuttivat rahastojen palkkiotuottojen kasvu sekä kaudelle osuneet tuottosidonnaiset palkkiot, joita oli vertailukautta enemmän. Evlin oman pääoman tuotto oli vuoden alusta luettuna 33,6 prosenttia (28,0 %) ja toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kuluihin 127 prosenttia (130 %). Konsernin vakavaraisuus ja maksuvalmius olivat erinomaisella tasolla.
”Evlin strategian kannalta keskeiset alueet, kansainvälinen myynti ja vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, kehittyivät katsauskaudella kohtuullisesti huomioiden vuosineljänneksen lopun markkinamyllerrys. Kansainvälisten asiakkaiden nettomerkinnät olivat noin -29 miljoonaa euroa ja kansainvälisten asiakkaiden osuus Evlin koko rahastopääomasta, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli 24 prosenttia (21 %). Vaihtoehtoisiin sijoitustuotteisiin tehtiin nettomerkintöjä ja sijoitussitoumuksia vuosineljänneksellä yhteensä 80 miljoonalla eurolla (70 milj. euroa). Vaihtoehtoisissa sijoituksissa oli neljänneksen lopussa pääomia 3,4 miljardia euroa”, Lehtimäki sanoo.
Hallinnoitavat asiakasvarat loppuvuoden tasolla
Hallinnoitavat asiakasvarat olivat viime vuoden lopun tasolla eli 21,5 miljardia euroa (19,0 mrd. euroa). Evli-Rahastoyhtiön sijoitusrahastopääoma, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli 16,4 miljardia euroa (13,8 mrd. euroa). Perinteisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät olivat vuosineljänneksellä noin 130 miljoonaa euroa.
”Epävarmuuden aikana Evlin kyky toimia vakaasti myös poikkeuksellisissa markkinaolosuhteissa nousee esiin. Toimintamme ei perustu yksittäisiin ratkaisuihin tai lyhyen aikavälin liikkeisiin, vaan pitkäjänteiseen tekemiseen, selkeään strategiaan ja vahvaan yrityskulttuuriin. Tämä luo perustan, jonka varaan Evliä voidaan rakentaa myös muuttuvassa ja epävarmassa toimintaympäristössä”, Lehtimäki lisää.
Näkymät vuodelle 2026
Vuosi alkoi sijoitusmarkkinoilla myrskyisästi, ja toimintaympäristön arvioidaan jatkuvan epävarmana ja vaikeasti ennakoitavana. Geopoliittisten riskien laajeneminen sekä huoli talouskasvun kestävyydestä kasvattavat epävarmuutta markkinoilla. Sijoittajien luottamuksen heikentymisellä ja markkina-arvojen laskulla voi olla negatiivinen vaikutus Evlin palkkiotuottoihin sekä oman sijoitussalkun tuottoon.
Haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta Evli on onnistunut vahvistamaan asemaansa markkinassa. Kasvua ovat tukeneet laaja tuotevalikoima ja asiakaskunta. Vahvan markkina-aseman ja positiivisten kasvunäkymien myötä arvioimme liiketuloksen olevan selvästi positiivinen.
