Vuoden 2026 kolmas vuosineljännes kehittyi Evlillä odotusten mukaisesti. Hallinnoidut asiakasvarat nousivat syyskuun lopussa jo lähes 23 miljardiin euroon. Positiivisen rahastomyynnin ja vahvan arvonkehityksen myötä toistuvat tuotot kasvoivat selvästi edellisvuodesta, ja ensimmäisen yhdeksän kuukauden tulos vahvistui.
Kauden kohokohdat
- Hallinnoitavien asiakasvarojen määrä nousi uuteen ennätykseen 22,9 miljardiin euroon. Hallinnoitavat asiakasvarat ilman osakkuusyhtiöitä olivat ensimmäistä kertaa yli 20 miljardia euroa.
- Toistuvat tuotot kasvoivat kauden aikana positiivisesti. Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kustannuksiin oli erinomaisella tasolla, 142 prosentissa.
- Evli laajensi pohjoismaista jalansijaansa avaamalla toimiston Norjaan.
Tuloskehitys tammi-syyskuu 2026 (vertailukohtana 1–9/2025)
- Nettoliikevaihto oli 93,0 miljoonaa euroa (90,4 milj. euroa).
- Liikevoitto oli 42,0 miljoonaa euroa (40,5 milj. euroa).
- Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin liiketulos kasvoi 44,2 miljoonaan euroon (39,2 milj. euroa).
- Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin liiketulos laski -1,6 miljoonaan euroon (0,1 milj. euroa).
- Hallinnoitavat varat olivat syyskuun lopussa nettomääräisesti 22,9 miljardia euroa (20,8 mrd. euroa) sisältäen osakkuusyhtiöiden hallinnoimat varat. Ilman osakkuusyhtiöitä hallinnoitavat varat olivat 20,2 miljardia euroa (18,1 mrd. euroa).
- Oman pääoman tuotto oli 28,1 prosenttia (28,3 %).
- Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kustannuksiin oli 142 prosenttia (128 %).
- Laimennettu osakekohtainen tulos oli 1,07 euroa (0,97 euroa).
Tuloskehitys heinä-syyskuu 2026 (vertailukohtana 7–9/2025)
- Nettoliikevaihto oli 27,8 miljoonaa euroa (35,2 milj. euroa).
- Liikevoitto oli 12,1 miljoonaa euroa (18,0 milj. euroa).
- Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,32 euroa (0,38 euroa).
Inflaatio-odotukset kiihtyivät ja keskuspankit nostivat ohjauskorkojaan
Maailmantalouden kasvu oli Iranin konfliktista ja Ukrainan sodasta huolimatta vahvaa. USA:n kuumentuneen talouden ja hintojen nopean nousun seurauksena Yhdysvaltain keskuspankki Fed aloitti ohjauskoron uuden kiristyskierroksen syyskuussa. Myös Euroopan keskuspankki nosti ohjauskorkoaan toistamiseen tänä vuonna, ja talletuskorko nousi 2,5 prosenttiin.
”Inflaatio-odotusten kiihtyminen on pitkälti ollut seurausta energian ja polttoaineiden hintojennoususta. Mittavat investoinnit tekoälyinfrastruktuuriin ja -laskentakapasiteettiin ovat puolestaan nostaneet puolijohteiden hintoja rajusti”, toimitusjohtaja Maunu Lehtimäki sanoo.
Maailman osakemarkkinoilla kurssien liikkeet olivat kolmannella vuosineljänneksellä vähäisiä, mutta kehitys vaihteli. S&P 500 -indeksi nousi 2,3 prosenttia, Euroopan STOXX 600 -indeksi laski 0,6 prosenttia ja kehittyvät markkinat laskivat 0,2 prosenttia. OMX Helsinki Cap nousi noin 4 prosenttia. Syyskuussa korkojen nousu ja teknologiasektorin epävarmuus heikensivät tunnelmaa.
Evlin nettoliikevaihto laski kolmannella neljänneksellä, mutta kasvoi koko alkuvuoden osalta
Evli-konsernin nettoliikevaihto laski kolmannella vuosineljänneksellä 21 prosenttia edellisvuodesta ja oli 27,8 miljoonaa euroa (35,2 milj. euroa). Nettoliikevaihdon laskuun vaikuttivat vertailukaudelle osuneet lähes 12 miljoonan euron tuottosidonnaiset palkkiot.
”Parhaiten kehittyivät perinteisten rahastojen palkkiotuotot, jotka kasvoivat 17 prosenttia edellisvuodesta, ja pääomarahastojen palkkiotuotot, jotka kasvoivat 21 prosenttia. Neuvonantopalkkiot ja oman taseen tuotot olivat edellisvuoden tasolla välitystuottojen jäädessä edellisvuotta alhaisemmiksi. Koko alkuvuoden osalta nettoliikevaihto kasvoi 3 prosenttia ja oli 93 miljoonaa euroa”, Lehtimäki kertoo.
Konsernin liikevoitto laski kolmannella vuosineljänneksellä 33 prosenttia ja oli 12,1 miljoonaa euroa (18,0 milj. euroa).
”Liikevoiton lasku on seurausta vertailukaudelle osuneista poikkeuksellisen suurista tuottosidonnaisista palkkioista. Toisaalta panostukset prosessien tehostamiseen näkyivät kustannusten laskuna edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Koko alkuvuoden osalta liikevoitto kasvoi 4 prosenttia ja oli 42 miljoonaa euroa”, Lehtimäki toteaa.
Evlin oman pääoman tuotto oli vuoden alusta tarkasteltuna 28,1 prosenttia (28,3 %) ja toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kustannuksiin peräti 142 prosenttia (128 %). Konsernin vakavaraisuus ja maksuvalmius olivat erinomaisella tasolla.
Käynnissä olevat aloitteet tukevat kansainvälistä myyntiä
Evlin strategian kannalta keskeiset alueet, kansainvälinen myynti ja vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, kehittyivät katsauskaudella kohtuullisesti, kun huomioidaan haastava toimintaympäristö. Kansainvälisten asiakkaiden nettomerkinnät olivat kolmannella vuosineljänneksellä reilu 90 miljoonaa euroa. Vaihtoehtoisiin sijoitustuotteisiin tehtiin nettomerkintöjä ja sijoitussitoumuksia vuosineljänneksellä yhteensä 3 miljoonalla eurolla (15 milj. euroa).
”Evlillä on käynnissä useita keskeisiä kasvua ja tehokkuutta tukevia aloitteita. Kansainvälistä myyntiä tukeva Luxembourgiin rekisteröitävien rahastorakenteiden valmistelu etenee, mutta ensimmäisen rahaston lanseeraus siirrettiin ensi vuoden alkupuolelle. Lisäksi laajensimme pohjoismaista jalansijaamme avaamalla toimiston Norjaan. Tehokkuuden ja tuottavuuden parantamiseksi olemme edistäneet useita aloitteita tekoälyn saralla. Tavoitteenamme on tuoda tekoäly osaksi jokapäiväistä tekemistämme ja siten parantaa toimintamme laatua ja tuottavuutta”, Lehtimäki kertoo.
Evlin hallinnoimat asiakasvarat nousivat viime vuoden lopun tasosta 1,4 miljardia euroa ja olivat 22,9 miljardia euroa (20,8 mrd. euroa). Evli-Rahastoyhtiön sijoitusrahastopääoma, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli 17,3 miljardia euroa (15,3 mrd. euroa).
Liiketoimintamalli tukee kannattavuutta
Kokonaisuutena Evlin alkuvuosi oli vahva ja osoitti liiketoimintamallin toimivuuden. Laaja tuotevalikoima, monipuolinen asiakaskunta, vahva markkina-asema ja skaalautuva kulurakenne tukivat kannattavuutta myös epävarmassa markkinaympäristössä.
”Jatkamme strategiamme toteuttamista määrätietoisesti: tavoitteenamme on kasvattaa hallinnoitavia asiakasvaroja, vahvistaa kansainvälistä jakelua, kehittää vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden tarjontaa ja parantaa toiminnan tehokkuutta. Näiden tekijöiden ansiosta arvioimme Evlin koko vuoden liiketuloksen olevan selvästi positiivinen. Loppuvuoden vertailtavuuteen tosin vaikuttavat viime vuoden toisella vuosipuoliskolla ansaitut poikkeuksellisen suuret tuottosidonnaiset palkkiot”, Lehtimäki summaa.
Näkymät ennallaan vuodelle 2026
Vuosi alkoi sijoitusmarkkinoilla myrskyisästi, ja toimintaympäristön arvioidaan jatkuvan epävarmana ja vaikeasti ennakoitavana. Geopoliittisten riskien laajeneminen sekä huoli talouskasvun kestävyydestä kasvattavat epävarmuutta markkinoilla. Sijoittajien luottamuksen heikentymisellä ja markkina-arvojen laskulla voi olla negatiivinen vaikutus Evlin palkkiotuottoihin sekä oman sijoitussalkun tuottoon.
Haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta Evli on onnistunut vahvistamaan asemaansa markkinassa. Kasvua ovat tukeneet laaja tuotevalikoima ja asiakaskunta. Vahvan markkina-aseman ja positiivisten kasvunäkymien myötä arvioimme liiketuloksen olevan selvästi positiivinen.
